Риски обвала: эксперты о будущем курса рубля

Рубль продолжил терять позиции по отношению к ведущим мировым валютам в связи с неопределенностью из-за нарастания напряженности вокруг Украины. В среду доллар превысил отметку в 79 руб., а евро подскочил выше 89 руб. впервые с июля прошло года. Только за этот месяц российская валюта потеряла более 5% — максимальный показатель среди развивающихся рынков.

«Актуальные комментарии» собрали мнения экспертов о том, что будет дальше с российской валютой.

Так, член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев в интервью АК отметил, что рубль зависит не только от геополитики. 

«Я мог бы сказать, что российская валюта зависит от того, как будет развиваться геополитическая ситуация, но на самом деле здесь есть еще несколько моментов. Во-первых, ослабление рубля, которое мы уже видели, однозначно говорит в пользу дальнейшего повышения ключевой ставки минимум два раза в текущем году в пользу разогретой инфляции. В принципе, как монетарные власти захотят, такой курс они и сделают. Если надо, сделают 60-65 руб. Банк России уже перестал покупать валюту, у нас на счетах экспортеров на конец года только в российской банковской системе более $170 млрд, $638 млрд — международные резервы, соответственно, курс можно сделать любым. Еще у нас очень хорошая конъюнктура на нефть, газ и уголь», — сказал он. 

По словам эксперта, в России есть экономические составляющие, чтобы рубль был сильным, поэтому здесь важно прежде всего политическое решение. 

«Учитывая, что ставка идет вверх, туда же пойдут ставки по рублевым депозитам. Несмотря на волатильность на валютном рынке, я, конечно, рекомендую обратить внимание на рублевые инструменты — депозиты и акции. В краткосрочных колебаниях валюты геополитика играет ведущую роль, хотя, я ни в какую войну я не верю», — подчеркнул Разуваев. 

Между тем советник по макроэкономике генерального директора АО «Открытие Брокер» Сергей Хестанов в разговоре с корреспондентом АК добавил, что не существует научно обоснованных методов, как точно прогнозировать валютный курс, потому что это показатель, на который влияет все происходящие события.

«Поэтому его точное прогнозирование технически сложно. То, что сейчас происходит с курсом рубля, достаточно понятно и хорошо укладывается в классические представления. С одной стороны, это ожидание ужесточения денежно-кредитной политики развитыми странами — США и ЕС. Есть ожидание, что в обозримом будущем, может быть в конце первого квартала или середине года, начнется ужесточаться денежно-кредитная политика для борьбы с инфляцией. Как правило, когда такое происходит, это укрепляет валюты. Поэтому такого рода ожидания ведут к тому, что курс рубля относительно доллара и евро снижается», — заявил он.

Экономист добавил, что на этот процесс наложился еще один фактор, связанный с ожиданиями возможного ужесточения антироссийских санкций. 

«Понятно, что санкции — это процесс политический и спрогнозировать его развитие очень сложно, но рост геополитической напряженности привел к тому, что часть инвесторов, в первую очередь иностранных, предпочли из российских активов выйти. Соответственно, мы увидели распродажу на фондовом рынке. А после выходов из активов инвесторы стремятся выйти из рубля, продают его за валюту, и мы видим снижение. Пока ЦБ удалось стабилизировать ситуацию тем, что он сам на некоторое время остановил покупку валюты в рамках бюджетного правила. Но дальнейшее развитие событий будет определяться, скорее всего, пресловутой геополитикой, развитием санкционного процесса и т. д. Естественно, возможны самые разные варианты, причем их вероятность сейчас оценить довольно сложно», — уточнил Хестанов. 

Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин считает, что курс доллара может вырасти до 85-90 руб. в ближайший месяц.

«Курс смог бы вернуться к фундаментальным значениям и самостоятельно, если геополитическая риторика вокруг Украины несколько успокоится, а все заинтересованные стороны подтвердят намерения решить все вопросы дипломатическим путем. Тем не менее, пока остается крайне высокой вероятность негативного сценария. При негативном развитии событий видим курс рубля к доллару в диапазоне 85-90 рублей в течение следующих 30 дней», — заявил он.